发布时间:2020-04-01 信息来源:神途官网
游戏公司业绩高成长持续
近期,部分游戏公司发布2019年业绩报告,数据表现较亮眼,比如,三七互娱实现净利润21.4亿,同比增长112%;完美世界公告公司游戏业务实现净利润约18.8亿,同比增长37.41%;世纪华通实现净利润25.5亿,同比增长89%。
究其原因,首先得益于公司长生命周期的老游戏表现稳定,游戏公司一般会通过持续的版本迭代(如周年庆等活动)或新的资料片来提升老用户的留存度和付费率,同时也会在合理的ROI前提下,通过持续的买量行为吸引新增用户,使得游戏产品的流水稳定在一定水平。另一方面,新游戏的持续研发是贡献业绩增长的主要动力。
我们通常用"用户规模(MAU)乘人均消费(ARPU)"来预测游戏的月流水表现,近期民众多选择宅在家里,间接导致游戏用户数明显提升;同时,娱乐时间变长增加了用户充值消费的概率,从而有效提升了游戏流水表现。
国家政策对龙头公司形成利好
去年,游戏版号的发放明显向头部公司倾斜,鼓励有创新玩法、有历史文化、有精美制作的游戏作品。在年内第3批游戏版号名单中,除前述两款外,还包括心动网络的《恶果之地》、英雄互娱的《影之刃3》等。
同时,国内游戏公司加大海外业务拓展步伐,自研产品海外收入不断增长,2019年海外市场规模达到776亿元,3年复合增速超过15%。国内上市公司如IGG、腾讯、三七互娱等,近几年海外业务布局收效显著。
同时,发行渠道政策变化打击"马甲包"行为,有利于进一步降低上市公司游戏买量成本。2月24日,苹果在App Store的后台审核页更新说明,要求游戏厂商6月30日前提供计划在大陆地区发布的任何付费游戏或可提供App内购项目的游戏的批准文号。一天后,今日头条发布重申应用资质提交的说明,也有类似要求。此举有利于逐步淘汰以"粗俗广告买量"为特征的劣质产品,打击通过"马甲包"洗用户的不良行为。
游戏行业竞争格局逐步改善
近几年,以腾讯、网易为代表的龙头公司牢牢占据国内游戏市场主要份额,自研产品的流水市场份额近6成,加上代理发行的市场规模占比约七八成。据Sensor Tower报告分析,2019年腾讯凭借《王者荣耀》和《和平精英》荣登全球热门手游收入排行榜前两名,霸主地位短期难以撼动。
究其原因,首先是强大的产品发行和运营能力。腾讯通过QQ、微信两大月活上亿的社交平台构成强大的用户生态体系壁垒,占据互联网用户流量底层入口,同时通过直播、短视频及线下渠道,打造游戏IP生态圈,在游戏分发和运营上具无可比拟的优势。
其次是强大的IP获取能力,顶级IP资源可以为游戏企业带来垄断性优势,腾讯利用其作为国内最大游戏发行商的优势,在IP资源获取能力上远超竞争对手,如《英雄联盟》、《热血传奇》、《龙之谷手游》、《我叫MT4》等。
另外,腾讯在游戏研发上具备工业化的研发体系、持续迭代的综合研发实力:一是基于自研引擎开发"次世代手游",MOBA、FPS等产品类型领跑全球;二是通过外延并购、合作开发加强主机及端游实力储备;三是合纵连横打通云游戏全产业链,率先占据5G游戏赛道。
无论在游戏运营、产品研发或代理上,腾讯保持业内领先,伴随核心产品推出及5G、云游戏趋势催化,游戏业务未来增长动力强劲。
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